​金融科技简报(2020.1.1-2020.1.15)

STO网友2020-01-21 21:00:46  阅读 -评论 0

整理人:柯达北京大学法学院2018级博士研究生,北京大学公司财务与法律研究中心,北京大学金融法研究中心

一、境内监管动态

(一)我国首批金融科技创新监管试点应用公示

2020年1月14日,中国人民银行营业管理部(北京)官网公布了首批金融科技创新监管试点应用。据央行营业管理部介绍,2019年12月23日,该部门会同相关部门组织召开北京市金融科技创新监管试点启动会,试点工作正式启动。

该批试点应用包括:工商银行开发的基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融、农业银行开发的微捷贷产品、中信银行/中国银联/度小满/携程联合开发的中信银行智令产品、百信银行开发的AIBank Inside产品、宁波银行开发的快审快贷产品、中国银联/小米数科/京东数科联合开发的手机POS创新应用。这六项试点应用涉及国有商业银行、全国性股份制商业银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构,主要聚焦物联网、大数据、人工智能区块链API等前沿技术在金融领域的应用,涵盖数字金融等多个应用场景,旨在纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道等。试点项目代表了目前我国金融科技发展的主流方向和先进成果,具有技术先进、场景普适、示范性强等特点。

央行营业管理部表示,下一步将深入开展"信息公开、产品公示、公众监督"等柔性管理方式的监管效能评估,并进一步探索构建符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具,引导持牌金融机构在依法合规、保护消费者权益的前提下,运用现代信息技术赋能金融提质增效,营造守正、安全、普惠、开放的金融科技创新发展环境。

资料来源:

1.中国人民银行营业管理部(北京)网站:《北京金融科技创新监管试点应用首次公示亮相》,http://beijing.pbc.gov.cn/beijing/132005/3959575/index.html2020116日访问。

二、境外监管动态

(一)MAS回复关于加密衍生品监管问题的咨询

当地时间2020年1月6日,新加坡金融管理局(MAS)就总理发出的关于"经批准交易所"(Approved Exchanges)推出加密衍生品监管的咨询文件进行回复。咨询问题包括:1.MAS是否会对未经批准的交易所实施监管制定时间表;2.MAS是否会向向零售投资者提供货币衍生品的金融机构发布准则,如果将发布,这些准则是否适用于加密货币交易所或其他中介机构。

MAS负责人进行了如下回答:

1.对加密衍生产品的基本考虑:它们不适合大多数零售投资者,因为它们不具有内在价值,并且受投机活动推动而导致价格急剧波动。

2.MAS采取了标准化步骤,对仅在经批准交易所上市和交易的加密衍生品进行监管。但是,我们不会将加密衍生品的监管扩展到经批准的交易所之外。这将使这些高波动性产品带来错位的信心,并导致向零售投资者提供更多此类产品。到目前为止,这一方法仍然有效,因为新加坡的加密产品交易仍然有限,并且仅涉及少数散户投资者。

3.MAS已向所有金融机构发出通知,要求它们向零售投资者提供加密产品时要遵守其他措施,包括根据加密产品交易风险而定制警示要求,对广告的限制以及要从零售投资者处收取额外保证金,以减轻因波动性较大的杠杆产品交易而造成巨额损失的风险。

4.然而,投资者应当注意这些措施不适用于不受MAS监管的实体。许多交易平台都在网上运营,并且位于海外。在这些平台上交易的投资者需要谨慎行事,并了解此类产品的风险。

资料来源:

1. MAS, Reply to Parliamentary Question on regulation of crypto derivatives on Approved Exchanges, https://www.mas.gov.sg/news/parliamentary-replies/2020/reply-to-parliamentary-question-on-regulation-of-crypto-derivatives-on-approved-exchanges, 2020-1-16.

(二)CPMI发布批发型数字代币研究报告

当地时间2019年12月12日,国际清算银行下属的支付与市场基础设施委员会(CPMI)发布《批发型数字代币》研究报告。CPMI认为,传统上,批发型交易是通过更新集中式登记册(centralised register,例如结算机构的分类帐)的帐户记录中的余额来实现结算的。但是,诸如分布式分类帐技术(DLT)之类的新技术可以创建用作结算资产的"数字代币"以实现结算。

CPMI分析,私人部门正在探索批发代币的几种潜在应用。虽然批发代币可以简单地开发用作替代支付安排,但却较多涉及支持潜在的新数字代币安排或代笔平台,其中批发代币将用于涉及其他数字资产(包括代币化证券)的交易的支付环节,以及不同代币之间的交易。

CPMI认为,代笔开发人员可能需要考虑的重要因素包括:可用性、发行和赎回、访问权限、底层资产/资金和请求权、转移机制、隐私和合规性、互操作性。不同设计因素的选择,可能会对代币安排的安全性和效率产生影响。其中,一个重要因素是底层资产/资金和请求权的性质如何确定,即为了充当安全的结算资产,代币持有者需要强烈保证代币将被他人接受并保留其价值。

为了充当安全的结算资产,批发代币及其使用还需要坚实的法律基础。传统的批发支付安排(例如实时全额结算系统)是建立在具有长久、系统的法律基础上的。现行法律(包括支付法、合同法、结算终局性条款、破产法和冲突法)所提供的保护并未考虑批发代币,从而导致可能的法律不确定性和风险。

CPMI认为,代币开发者还需要解决一些基本的风险管理事项。一些拟议的批发代币安排中可能缺少中央运营商或负责的中介机构,这引起了对治理机制的担忧。一般而言,这种治理机制需要明确分配职责,以便批发代币得到完善治理安排的支持。与传统的金融市场基础设施(FMI)相似,批发代币安排可能会带来一系列风险,特别是流动性和运营风险,而跨境或多币种批发代币安排可能会进一步增加复杂性。

资料来源:

1. Committee on Payments and Market Infrastructures, Wholesale digital tokens December 2019, https://www.bis.org/cpmi/publ/d190.htm, 2020-1-16.

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