BitMEX 的衰败:比特币期货正在见证史上首次重大变革

区块链资讯LongHash区块链资讯2020-05-22 19:13:37  阅读 -评论 0

BitMEX 已经不再是比特币期货市场的龙头了,这在一年前是无法想象的,但随着越来越多的机构资金进场,以及合规加密托管所的涌现,这个加密货币市场已经开始发生重大转变。

特币市场主要分为三大板块:现货、期权以及期货。现货是指加密货币之间以及加密货币与法币的交易,且不涉及借入资本。期权是衍生品的一种形式,允许投资者在某个时间以某个价格通过购买合约的方式购买比特币。期货是允许借债的合约交易。例如币安的期货板块,投资者可以以初始资金 125 倍的杠杆开交易单。
比特币期货市场的交易量比现货和期权市场的交易量大得多。期货交易比期权交易操作简单,且能够让投资者投入比现货市场量更大的资金进行交易。
今年第一季度,Binance Futures、Bybit、OKEx、Huobi、FTX 等另类期货交易所的需求增加,逐渐缩小了 BitMEX 与竞争对手间的差距。
之后,在 2020 年 3 月 13 日,各大交易所比特币价格纷纷跳水跌至 3600 美金左右。突然的暴跌开始动摇 BiTMEX 在期货市场的主导地位。
这一天的暴跌主要是 BitMEX 的一系列清算引发的。当比特币暴涨暴跌超过仓位清算价格时,就会出现期货清算。举个例子,如果交易员在 9000 美金位置以 25 倍杠杆开了一个多单,结果价格暴跌到了 8600 美金以下,那么这个仓位就会被清算。
2020 年 3 月 12 日,BitMEX 上比特币价格从 7967 美金跌到 5800 美金,短时间内大量多军爆仓。接着比特币价格继续下跌,就在第二天,BitMEX 的价格探到了 2020 年最低位 3596 美金。
这轮暴跌被业界称为“黑色星期四”,开启了 BitMEX 的下坡路。
是什么导致 BitMEX 在 3·12 后期货市场地位不保?
在比特币价格从 6000 美元跌破 4000 美元的时候,业内很多高管如 FTX 的 CEO Sam Bankman-Fried 就曾推测,BitMEX 的清算引擎会一次性卖出价值 1000 万美金的比特币到市场上。
要想了解什么是清算引擎,首先我们需要弄明白期货交易所扮演着什么样的角色?期货交易所只是两类交易员的撮合者,即买家和卖家。当买单生成后,交易所的作用就是寻找同等价位的卖单,然后匹配交易。
如果交易员开的是多单,赌比特币价格会涨,结果爆仓了,那么他的仓位就会被卖到市场上,导致卖压增加。之后,期货交易所不得不寻找买家来消化掉堆积如山的卖单,平掉已清算合约。
当时 BitMEX 的问题出在它稀疏的订单栏上(卖单买单的列表)。随着比特币价格跌到 2018 年来从未出现过的水平,即使是在最广泛使用的期货交易所上,买家卖家依旧挣扎着追赶逐渐下跌的价格。
最终,爆仓的订单被提交到了 BitMEX 清算引擎。似乎 1000 万美金的仓位开始被出售,直到订单栏里的买单不够消化这 1000 万美金的卖单时,BitMEX 宣布关门维护。这次维护使得加密货币市场逐渐稳定,而比特币在不久后也开始回升。
3 月 12 日,FTX 的 CEO Sam Bankman-Fried 表示,如果不是 BitMEX 暂时进入维护期,那么比特币的价格可能会归零。
他是这么说的:“这里有个关键比率:每一美元变动导致的清算/每一美元的流动性。我们称它为 R ,今天 R 的数值很大。当下有数不清的爆仓单,但 BitMEX 上的订单栏几乎为空。如果 R 大于 1 ,那我们就都完蛋了。为什么这么说呢?因为当有 1000 万美金的爆仓单推动着价格跌破 X ,那么之后会发生什么?自然是更多的爆仓,超过 1000 万美元的爆仓。因此,这里有个还不错的反应回路,且 BitMEX 清空了订单栏。”
同样,OKEx 的 CEO Jay Hao 也表示,如果 BitMEX 没有进入维护,那么比特币价格可能就回三位数了。
他解释道:“谣言说 BitMEX 的维护是人为的,是为了关掉清算引擎,防止在流动性低的时候继续清算所有用户的资产。如果 BitMEX 没有这么做,那么考虑到期货产品的反向属性,继续清算会让价格回归三位数。”
在 3 月 12 日这轮饱受争议的抛售后,BitMEX 上的比特币持有量在两周内减少了 25% 。这或许可以表明两个结果:一,用户在 3 月 12 日后撤出了他们的资金;二,BitMEX 减少了对比特币的投资。
无论是哪种,从 24 小时交易量来看,BitMEX 已经落后于同为顶级比特币期货交易所的 OKEx 。根据 Skew 的数据看,BitMEX 目前排在币安、火币以及 OKEx 之后,Bybit 排在第五。

期货交易所主导地位的变动对比特币来说有何意义?
比特币市场份额的变化是具有象征意义的。它表明了在见证了少数交易所和公司占领主导地位数年后,加密货币市场整体日新月异、不断进化、走向成熟。
就拿 2017 年比特币突破 20000 美金为例。当时市场主要由散户投资者主导。灰度比特币信托在 2017 年 12 月管理的资产(AUM)达 30 亿美元。截至 2020 年 5 月 15 日,比特币价格在 9550 美元处徘徊。然而,即使比特币价格是三年前的一半,其管理的同类资产总值仍有 32.79 亿美元。
灰度的 AUM 是衡量加密货币市场机构活动的一项重要指标。其公司旗下的比特币信托是在美国公开发行的股票,允许机构和合格投资者通过持有股票的形式购入比特币。它是除 ETF 之外美国机构投资比特币的唯一选择。
与 2017 年以及 2018 年早期相比,加密货币业内的基础设施见证了一次彻底的整改。加密货币用户群也发生了巨大的变化。随着基金大佬 Paul Tudor Jones 进入比特币市场,金融领域的投资者对加密货币也有了改观。在  Scoop 的博客节目中,亿万富翁投资者 Mike Novogratz 表示,从长期角度看,Paul Tudor Jones 对比特币的投资“打开了新世界的大门”。
之后直到 2019 年末,比特币市场都是由现货市场和散户投资者主导。使用衍生品工具的机构投资者与专业交易员数量迅速增加,使得整个市场在业余投资者、专业投资者以及机构投资者之间的分配更加均衡。
比特币早期参与者在过去十年为加密货币的成长建立了基础设施,现在比特币开始了新一个十年。加密货币市场的核心结构自然会有所改变,覆盖期货、现货、机构、期权的子市场也自然会开启新一轮变迁。

声明:链世界登载此文仅出于分享区块链知识,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。此文如侵犯到您的合法权益,请联系我们kefu@lianshijie.com

参与讨论 (0 人参与讨论)

相关推荐

数字资产的未来:跨入主流加密货币的未来

稳定币代表了数字资产演变的最新环节。最终,稳定币甚至可能会取代传统的法定货币,但这个未来仍然是一个遥远的未来。考虑到技术用例和数字资产的高需求,区块链技术是未来的趋势。

高盛不建议投资黄金和比特币,我该怎么diss它

一种很大的可能便是,有很多客户在咨询高盛“该不该投资黄金和比特币”。而在19年7月份,高盛还公开招聘了加密资产投资经理,这一举动也暴露了其进军加密货币市场的野心。

前天说灰度拉盘,昨天说灰度砸盘,今天我们给你个准信

原文标题:《前天说灰度拉盘,昨天说灰度砸盘,今天我们给你个准信》原文作者:王也,Odaily 星球日报近日,海内外社区对灰度基金囤积 35 万枚比特币究竟是利好还是利空产生了不同意见。

贝宝金融:CME 和 Huobi 持仓增涨幅度最为明显,合规交易平台持仓量隔夜大幅攀升

6. 期限结构近期,中远期 IV 均下降,6 月隐含波动率幅度下降,远月预期下降。

BitAmp一个新的比特币开源钱包

BitAmp对隐私和安全的重视Bitamp比特币钱包的开发者创造了一个易于使用的客户端开源比特币钱包来满足这一需求。Bitamp钱包允许用户在任何地方、任何设备上发送和接收比特币。

Knox与Bitbuy团队合作为比特币交易所提供保险托管

今天,比特币托管提供商诺克斯宣布与加拿大加密货币交易所比特币合作,这表明人们对离线和可保险第三方存储解决方案的兴趣越来越大。Bitbuy客户将不需要为这种保护支付任何额外的费用,因为交易所决定自己承担费用。

中信银行打造“区块链”信用证结算!

中信银行打造“区块链”信用证结算!

科技不会改变金融的实质,但却能让金融服务更高效,能让资金供、需方信息不对称的问题更好地解决。近期,中信银行首个区块链项目——基于区块链的国内信用证信息传输系统(简称BCLC)(一期)成功上线,这是国内银行业第一次将区块链技术应用于信用证结算领域。 据中信银行国际业务部总经理助理张栩青介绍,将现在流行的区块链技术应用在国内信用证中,改变了银行传统信用证业务模式,信用证的开立、通知、交单、承兑报文

中国信息技术部门成立区块链研究实验室

中国信息技术部门成立区块链研究实验室

暴走时评:本月初,中国政府对国内的ICO和数字货币交易所的打击在世界范围内引起了强大反响,但政府已经多次声明不会将区块链与数字货币划等号,依然非常重视区块链技术在中国的发展。鉴于中国工业和信息化部成立了一个专门研究区块链的实验室,这一论调也得到了进一步的证实。 虽然中国政府最近在大力打击比特币交易所和ICO,但仍然致力于开发区块链在其他领域的潜力。 据财新网报道,中国工业和信息化部已经成立了一

麦妖榜
更新日期 2019-09-03
排名用户贡献值
1牛市来了30910
2BitettFan24187
3等待的宿命23810
4区块大康20369
5六叶树20310
6linjm122719429
7天下无双16192
8lizhen00215280
9让时间淡忘14586
10yelanyi050511349
返回顶部 ↑