比特币不会死!华尔街分析师Tom Lee持续看好比特币

币态巴比特2018-04-07 19:55:54  阅读 -评论 0  阅读原文

尽管现在加密货币看起来前景黯淡,但Tom Lee(华尔街分析师、美国证券研究公司Fundstrat投行联合创始人)却十分看好比特币

他概述了为什么加密货币爱好者应看好加密货币未来的四大原因:

1.越来越多人相信数字化的事物
2.千禧一代热爱加密货币
3.加密货币被视为真实资产
4.华尔街涉足加密货币领域

Tom Lee看好比特币是有理由的

加密货币投资者的辉煌不过几个月。事实上,最近币市行情一直很惨淡,而且似乎正变得越来越糟。 Lee有着超过25年的金融从业经验,当谈到对比特币价格的预测时,他十分热情地分享了他的见解。

他最近发表了一场关于加密货币经济基础的演讲,解释了为什么看好比特币。 首先,Lee是一名研究员,这意味着他从不参与管理资本,他的业务经营良好都是基于客户对他的信任。

他通常不表达自己的观点意见,因为他希望每个人通过自己倾听、阅读来得出自己的结论。 他只是在展示相关数据并做出推论。 他不是思想家,也不是加密货币信仰者。
比特币不会死!华尔街分析师Tom Lee持续看好比特币
Lee首先指出了为何比特币使传统金融领域头疼。它零资本起步,没有风投参与,自身也没有董事会。它是在没有上市的情况下成长起来的。就连Lee自己的客户也不同意将加密货币作为一种投资策略。

尽管如此,现代股票基本上已经数字化了。例如,标普500中排名前五位的科技股都是数字化的股票。数字经济的去中心化潮流正兴起,中心化越来越被视为是货币发行的弱点,例如马来西亚央行就曾错误地将5000万美元汇入黑客账户中。

此外,货币体系建立在人们对政府的信任基础之上,而这种信任现在在美国乃至全世界却在不断恶化。 实际上,美国人对其政府的信任度正处于近五十年来的最低点。 而在像巴西、阿根廷、希腊这样的地方,人们对政府的信任度已经触底,开始转而信任加密货币。这些简单的事实似乎表明了法币的未来不会一帆风顺。

千禧一代是历史上人数最多的一代人

千禧一代已不完全信任现在由政府支持的银行。这代人在经历了2008年父母双双受挫的生活后,变得非常不信任中心化的事物。根据2016年的一项调查显示,92%的千禧一代并不信任银行。而像比特币这样的加密货币却拥有着他们理想中的金钱特性:去中心化、数字稀缺性和自然信任。这些特性是其未来被广泛采用的关键。

千禧一代将成经济增长动力,这是人类历史上人数最多的一代人,多达9600万人。他们正推动着金融发展变革。千禧一代的平均年龄才26岁,学会理解他们的思想是很重要的。

婴儿潮一代(从1946年至1964年,这18年间婴儿潮人口高达7600万人,这个人群被通称为“婴儿潮一代”)见证了PC的诞生(20世纪70年代,80年代); X世代(出生于60年代中至70年代中期的一代人,普遍接受过高等教育,失业率高,排斥消费文化且前途渺茫)的生活也被互联网和电子商务所围绕,如手机短信等聊天工具、谷歌搜索、亚马逊网上购物等(20世纪90年代~21世纪)。

这些工具的进步一个比一个更具颠覆性、更易被误解,这是前一代人无法完全理解掌握的。

比特币不会死!华尔街分析师Tom Lee持续看好比特币

(美国人对其政府的信任程度处于近60年来的最低点)

目前,千禧一代的生活已经完全数字化了:他们用着Facebook、优步、Instagram,在网上约会、众筹,当然还用着比特币。 但这些技术上的进步都曾受到前两代人的抵制,发展都或多或少地受到了阻碍。试想一下,告诉1990年的人,未来将会出现一家市值5000亿美元的科技公司,人们自愿地在他们的产品上分享他们的生活,并且其产品是免费的。1990年的人们肯定无法想象会发生这样的事情。然而,这家公司就是现在的Facebook。

现在的千禧一代追捧去中心化货币,把比特币等加密货币视为新兴投资领域。世代经济变动往往持续十年以上。 例如,婴儿潮一代的父母们会说1975年的日本经济繁荣是一个泡沫。而自1950年以来,日本经济指标已经上涨了40倍,这是一个前所未有的过热迹象。然而,从1950年到1990年,日本出现了持续40年的牛市,增长了400倍。

许多婴儿潮时期出生的人,比如邓普顿基金的约翰邓普顿(John Templeton),都不大听父母的话。很感激他们没有听父母的话。

在未来三十年里,千禧一代有望取得惊人的经济增长收益。现在他们正在购置房屋和参与投资。根据Lee的说法,往往在每代人人口达峰值时,置房数也将同步达峰值,这意味着如果照着这样发展下去,到2030年住房市场可能会繁荣起来。

比特币不会死!华尔街分析师Tom Lee持续看好比特币(92%的千禧一代不信任银行)

每年,35至60岁的人大约有1万亿美元用于投资。如今,婴儿潮一代和X世代占据了经济主导地位,而接下来将由千禧一代主导。婴儿潮一代作为“沉默的一代”,曾在年轻时不断购买黄金,短短十年时间里将黄金价格从40美元推到了600美元以上。1982年,婴儿潮时期出生的人已经35岁了,而1982年到1989年,他们购买股票的热情空前高涨。X世代相比婴儿潮一代人数少了很多,影响力也有限。千禧一代更像X世代之前的几代人。

如果照这种趋势继续下去,千禧一代很快就会拥有一万亿美元的储蓄。 比特币在2016年左右的崛起恰逢千禧一代步入黄金储蓄年。根据Lee的说法,每投入10亿美元资金到加密货币中,就能转化为250亿美元的升值空间。

千禧一代很有可能将他们万亿美元中的10%投入到加密货币中,从而转化为每年2.5万亿美元的升值空间。Lee猜测在千禧年结束时,比特币的价格可能高达100亿美元。

比特币不会死!华尔街分析师Tom Lee持续看好比特币

(千禧一代热爱比特币和区块链

比特币被认可为数字资产

圣路易斯联邦储备银行最近发布了一份文件,承认加密货币是一种新的资产——数字资产。随着金融策略和现实的不断发展(例如,所有上市科技公司中实际上只有20%是盈利的),标准普尔上的价值股绝大多数是“无形的”,如今价值的确定很大程度上是基于信任的建立。

人们倾向于相信他们的资金能在市值280万亿美元的市场(黄金、艺术、房地产、政府债券、汽车等)中增值。Lee强调,比特币市值约为2000亿美元,如果比特币市值只占这些市场市值的1%,那么每枚比特币将价值15万美元。

华尔街进场

对比特币未来持乐观态度的另一个原因是华尔街的进场。目前最大的交易所是美国洲际交易所,其收入约为46亿美元。 相比之下,加密货币交易所Coinbase只提供了四种加密货币,交易额仅占前者的3%。 Lee预计Coinbase今年交易额将达到6亿左右。

这一点也不牵强,18个月内Coinbase就可以超过美国洲际交易所成为世界上最赚钱的交易所。 事实上,像高盛和摩根士丹利这样的传统公司正在争先涉足加密货币领域。

比特币不会死!华尔街分析师Tom Lee持续看好比特币

(提高投资组合回报率:加密货币增益,对比夏普比率)

加密货币的市值已超过世界上大多数国家生产总值,通常可以位列世界20强,有时还超过了爱尔兰、西班牙、希腊等国家的生产总值。 华尔街已经在这些国家大量投资,并认为这样做可以完全避开加密货币的影响,这从经济角度看可能并不合理。

最后,比特币等加密货币很大程度上与其他市场不相关,在传统投资组合中是人们梦寐以求的“不相关的alpha”。Lee建议,传统公司无需全力投资加密货币领域,如果他们只投2%的资金在加密货币上,那么在降低了投资组合波动性的同时也能获得较高的收益。他认为华尔街这样做是有巨大风险的。

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